920165 珈凯生物：中国化妆品功效原料市占前五

北交所 · 披露 2026-07-27 · 保荐东吴证券AI生成，可能存在错误，仅供参考

一、公司基本情况

1.1 基本信息

公司全称	上海珈凯生物股份有限公司
成立日期	2015年2月3日
注册资本	41,033,196元
法定代表人	田军
注册地址	上海市金山区天工路818号

1.2 股权结构

实际控制人：田军、王吉超、苏文才（合计控制 75.1495%）

田军、王吉超、苏文才为控股股东和实际控制人，三人直接和间接合计持有公司56.9574%股份，合计控制75.1495%股份表决权。其余主要股东包括嘉兴珈上、致宸青云、致宸天珈等。

1.3 核心高管

暂无高管数据

二、业务概况

2.1 主营业务

公司是一家专业从事化妆品功效原料的研发、生产及销售的高新技术企业。自成立以来，公司以技术研发为核心，产品创新为驱动，始终聚焦化妆品功效原料领域。公司生产的化妆品功效原料全面覆盖舒缓、祛斑美白、保湿、修护、抗皱以及控油、祛痘等领域，被广泛用于护肤类、面膜类以及洗护类化妆品等终端产品。公司自主研发构建了“植物提取平台”和“生物发酵平台”，并搭建了“AI赋能平台”“人造细胞平台”和“3D皮肤平台”。

2.2 收入结构

公司收入主要来源于化妆品功效原料的研发、生产及销售。报告期内，公司境外销售收入占主营业务收入的比例分别为19.41%、17.10%及21.85%，客户主要分布于欧洲、亚洲地区。

三、行业与市场

3.1 行业概况

根据《化妆品监督管理条例》，化妆品是指以涂擦、喷洒或者其他类似方法，施用于皮肤、毛发、指甲、口唇等人体表面，以清洁、保护、美化、修饰为目的的日用化学工业产品。2023年中国化妆品市场中护肤品占比60.50%、彩妆21.30%、洗护品15.00%。2024年全球美妆及个护市场规模达到6,430亿美元，预计2030年达7,878亿美元。2023年全球化妆品原料销售额达3,500亿元，预计年复合增长率3.6%，2030年增至4,200亿元；中国化妆品原料行业2023年达619.09亿元，预计年均增长5%，2030年增至871.12亿元。

3.2 市场地位

根据中国香料香精化妆品工业协会2025年8月出具的《2025市场地位声明》，珈凯生物在中国化妆品功效原料市场地位位居前五名。公司拥有33项发明专利在内的66项专利权，被认定为“上海市专精特新中小企业”“上海市科技小巨人企业”。主要产品悦肤宁、植物舒敏剂、β-葡聚糖、珈妍净等经科技查新达到国内领先水平。下游客户覆盖珀莱雅、福瑞达、水羊股份、华熙生物、巨子生物、自然堂等知名品牌。

3.3 竞争格局

巴斯夫BASF, 德之馨Symrise, 华熙生物, 科思股份, 湃肽生物, 维琪生物

3.4 销售与采购

下游客户覆盖珀莱雅、福瑞达、水羊股份、欧诗漫、华熙生物、相宜本草、百雀羚、林清轩、科丝美诗、巨子生物、自然堂等知名化妆品品牌及集团公司。报告期内，公司原材料成本占主营业务成本比重分别为76.50%、69.23%及68.51%，采购原材料主要为合成类原料、植物及其提取物原料、溶剂及试剂、包材及标签等。

四、财务数据

	2023年	2024年	2025年
营业收入	21,750.20万元	24,243.62万元	26,265.95万元
净利润	4,751.92万元	5,694.12万元	6,626.93万元
归属于母公司所有者的净利润	4,751.92万元	5,694.12万元	6,626.93万元
扣除非经常性损益后净利润	4,611.59万元	5,390.33万元	6,206.20万元
毛利率	63.69%	63.09%	63.99%
加权平均净资产收益率	16.60%	15.31%	15.67%
基本每股收益	1.19元/股	1.39元/股	1.62元/股
研发费用率	8.45%	7.89%	7.37%

2023年度-2025年度 · 招股说明书“主要财务数据和财务指标”及“财务会计信息”章节

五、募资计划

拟募资金额 13,946.46万元

用途拟用于年产50吨功能性植物提取物项目，围绕主营业务展开，不足部分由公司自筹解决。

· 年产50吨功能性植物提取物项目

六、风险提示

1.若宏观经济或消费偏好发生重大不利变化，导致消费者对化妆品的消费需求严重下降，则下游的客户将会减少对功效原料等产品的购买量，进而影响到公司产品的销售。因此，公司存在市场需求下降导致业绩下降的风险。

2.如果未来公司技术水平、产品品质、服务能力、品牌影响力等不能持续提升，则会给公司业务的发展带来一定的风险。

3.若未来上述主要原材料的市场价格出现较大幅度的波动，而公司产品销售价格不能同步调整，公司可能会面临原材料价格波动风险，从而对公司盈利产生不利影响。

4.若公司实际控制人利用其控股地位，通过行使表决权或其他方式对公司的经营决策、利润分配、人事安排及其他管理等方面进行不当控制，可能造成公司和中小股东利益受到损害。

5.若未来公司无法持续保持产品研发创新优势或充足的技术储备以满足不断变化提升的市场需求，或者公司开发的新品不具有功效方面的竞争力，将对公司的竞争优势和经营业绩造成不利影响。

6.公司存在募投项目建成后所产生的经济效益、产品的市场接受程度、销售价格、生产成本等达不到预期的风险。

总结

珈凯生物是专业从事化妆品功效原料研发、生产及销售的高新技术企业，产品覆盖舒缓、祛斑美白、保湿、修护、抗皱、控油等领域。2023-2025年营业收入从21,750.20万元增至26,265.95万元，净利润从4,751.92万元增至6,626.93万元。公司在中国化妆品功效原料市场位居前五，客户覆盖珀莱雅、华熙生物、巨子生物等。拟于北交所上市。

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